市场再(zài)迎来(lái)风险管理新(xīn)利器，科创50ETF期权上市在即。

　　5月12日(rì)证监(jiān)会(huì)宣布，为健全多(duō)层(céng)次资本市场产品体(tǐ)系(xì)，丰富资本市场风险(xiǎn)管理工具(jù)，启动科创(chuàng)50ETF期(qī)权上市工作(zuò)。同日，上交所(suǒ)发文称(chēng)，将在证(zhèng)监会(huì)指导(dǎo)下(xià)认(rèn)真做好科创(chuàng)50ETF期权(quán)上市准备。

　　截至目前，市面(miàn)上(shàng)已有8只(zhǐ)科(kē)创50ETF，合计规模超900亿元，另外(wài)还有2只科创50成分(fēn)增强(qiáng)策略ETF。业内人(rén)士表示(shì)，随着科创(chuàng)50ETF期权的上(shàng)市，市场投资(zī)者将(jiāng)拥有(yǒu)更灵(líng)活的(de)风险(xiǎn)管理工具，相应的ETF市场容量、流动(dòng)性(xìng)、稳定性都将有所提升，更(gèng)多吸引(yǐn)资金(jīn)入市(shì)，也能更(gèng)好地服务于科创板上市(shì)企(qǐ)业。

　　证监会还表(biǎo)示，自2015年2月开(kāi)展股(gǔ)票期(qī)权(quán)试(shì)点以来，证监会(huì)组织沪深交易所先(xiān)后(hòu)上市了7只ETF期权(quán)，市场运行平稳有序，有效发挥了引入增量(liàng)资金、稳定(dìng)现货市场的作用，为(wèi)进一步丰(fēng)富ETF期权品种夯实(shí)了基础。

　　科创50ETF期权涨(zhǎng)跌幅(fú)调整为20％

　　上交所表示(shì)，科创50ETF期权作为宽基(jī)类ETF期权(quán)产品，将总体(tǐ)沿用前期的风控(kòng)措施，并根据(jù)科创板股票涨跌幅(定向直招士官到底是不是坑，定向直招士官是个坑亲身经历fú)设置(zhì)对(duì)科创50ETF期权(quán)涨跌幅参数(shù)适应(yīng)性调整为20％，相关措施在创业(yè)板ETF期权已有实践。后续(xù)，上(shàng)交所将在目(mù)前(qián)行(xíng)之有效的风险防控和(hé)市场监(jiān)管措施的(de)基(jī)础上，进一步(bù)做(zuò)好风险研判，全(quán)面加强市场监管(guǎn)，确保新产品平稳上(shàng)市。

　　证监会(huì)也表(biǎo)示，一直(zhí)高度重视ETF期权市场稳健运行和风险防控工(gōng)作，持续完善制(zhì)度规则体系(xì)，加强运行管理和风险监(jiān)测(cè)。科创(chuàng)50ETF期权(quán)上市(shì)后，证(zhèng)监会将进一步(bù)完善(shàn)风险防控机(jī)制，并根据市(shì)场运行(xíng)情况改进优化(huà)，确保科创50ETF期权稳健运行。

　　作为我(wǒ)国首只基于科创(chuàng)50指数(shù)的场内(nèi)期权品(pǐn)种，证监会(huì)称，科创50ETF期权科(kē)技创新特(tè)色鲜明，与现有ETF期权品种形成良好(hǎo)互补。上市科创50ETF期权，是贯彻(chè)落实党的二十(shí)大精(jīng)神、“十四五”规划《纲要》的重大举措，是贯彻(chè)落实党中央、国务院关(guān)于(yú)推(tuī)进上海(hǎi)国(guó)际金(jīn)融中心建设、支(zhī)持浦东新区高水(shuǐ)平改(gǎi)革开放决策(cè)部(bù)署的(de)重要(yào)安排。

　　上市科创50ETF期权，有利于吸(xī)引长(zhǎng)期资金配置科创板，激(jī)发科创板创(chuàng)新活力，满(mǎn)足多元化的交(jiāo)易和(hé)风险管理(lǐ)需求，有(yǒu)助于继续发挥好科创板改革先(xiān)行先试的示范引领(lǐng)作用(yòng)，不断提(tí)升服(fú)务(wù)实(shí)体经济质效。

　　上交所表(biǎo)示，推进科创50ETF期(qī)权新产(chǎn)品上(shàng)市(shì)，对促(cù)进科(kē)创(chuàng)板企业进一步发(fā)挥(huī)科创(chuàng)能效、支持科创板建设具有(yǒu)积(jī)极意义(yì)。上市科创50ETF期(qī)权(quán)，可有效(xiào)满足科(kē)创板投资(zī)者风险管(guǎn)理需要(yào)，有助(zhù)于(yú)科(kē)创(chuàng)板更好发挥资本(běn)市场改革试(shì)验田(tián)作(zuò)用，对于促进科创定向直招士官到底是不是坑，定向直招士官是个坑亲身经历板和股票期权市场长(zhǎng)期持续健(jiàn)康发展意义(yì)重大。

　　首只基于(yú)科创50指(zhǐ)数场(chǎng)内期权(quán)

　　据上交所介绍，2019年设立以来，科(kē)创板建(jiàn)设(shè)稳步推进，市场运(yùn)行平稳有序，支持和鼓(gǔ)励“硬科技”企(qǐ)业上市的集(jí)聚示范效(xiào)应(yīng)日益(定向直招士官到底是不是坑，定向直招士官是个坑亲身经历yì)显(xiǎn)现。截至2023年4月底，科创(chuàng)板已(yǐ)有上市公司519家，总(zǒng)市值(zhí)达(dá)6.65万(wàn)亿(yì)元，板块的(de)科技(jì)创新属性持续强化。

　　目(mù)前科创板尚缺(quē)少相(xiāng)应的风险管理(lǐ)工(gōng)具，上交所根据(jù)市场需求积极(jí)推动科创50ETF期(qī)权新产品研发，将其作为(wèi)完善科创板配套(tào)产品体(tǐ)系、提升科创板吸引力和(hé)流动性、推进科创(chuàng)板做市商制度功能发挥(huī)、持续发(fā)挥科创板(bǎn)改革先行(xíng)先试示范引领作用的重要(yào)举措。

　　据了解，首批4只(zhǐ)科创50ETF于2020年(nián)9月28日(rì)成立，随后，在2021年，又(yòu)有(yǒu)4只科创(chuàng)50ETF相继(jì)成立。截(jié)至目前，市场上科创50ETF合计(jì)规模超900亿元，其中，规模最大(dà)华夏上证科创板(bǎn)50ETF规模(mó)为(wèi)587.95亿元，该ETF近2年净流入超440亿元，是同期非货ETF市(shì)场最吸金(jīn)ETF；规模位居第二位的是(shì)易方达上证科(kē)创板(bǎn)50ETF，最新规模为197.41亿元。

　　而早在科创板设立以来，市场对风险管理工具的呼声不断，由于涨(zhǎng)跌(diē)幅限制比例(lì)为(wèi)20％，投资者在投资科(kē)创板个股面(miàn)临的(de)价格(gé)波动更(gèng)大，因此，随着市场体量不断(duàn)扩(kuò)张，风险管理需求也(yě)更加庞大。

　　“科创板(bǎn)50ETF期权的上市，将会给投资者提供更加灵(líng)活的风险(xiǎn)管理工(gōng)具，使得投(tóu)资者更有效率(lǜ)管理风险(xiǎn)的同时，能够有更多的时间和精力去关注标(biāo)的对应上市公司的投资价值(zhí)。”中(zhōng)山(shān)大学岭南(nán)学院(yuàn)教授(shòu)韩乾认为，随着(zhe)科创50ETF期权推(tuī)出，相应(yīng)的(de)ETF现货市场的容量(liàng)将有(yǒu)所扩(kuò)大，提供更好(hǎo)的流动性，市场(chǎng)稳定性提升；也(yě)将为市(shì)场带(dài)来更多(duō)的增(zēng)量资金，更好地服务科创板上市企(qǐ)业。

　　事(shì)实上，ETF期权(quán)作(zuò)为全球资(zī)本市场(chǎng)基础、成熟(shú)、普遍的金(jīn)融(róng)衍(yǎn)生(shēng)工具，在价格发(fā)现、风险管理、完(wán)善市场多空平(píng)衡机(jī)制等方(fāng)面发挥了重要作用(yòng)。截(jié)至(zhì)目前，市(shì)场已上(shàng)市7只ETF期权，且近年来ETF期权市场上新速度加快。在去年(nián)，就有4只新品种上市，包括上(shàng)交(jiāo)所旗下的中证500ETF期权，深交(jiāo)所旗下的创业(yè)板(bǎn)ETF期权、中证500ETF期权和(hé)深证100ETF期(qī)权。

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